La desigualdad es un riesgo sistémico
Inicio | ¿Por qué TIFD? | Contáctanos
Décadas de erosión de la calidad del trabajo e ingeniería financiera no sólo afectaron la vida de miles de personas, sino que finalmente han alcanzado negativamente a los inversores. A medida que los y las ciudadanas luchan por pagar sus facturas, mantener un techo, alimentarse, además de mantener cubiertas otras necesidades básicas, las complicaciones se propagan hacia la economía en su conjunto y afectan a todas las partes interesadas - a los inversores y a la comunidad por igual.
Los peligros que se manifiestan a lo largo de toda la economía son conocidos como “riesgos sistémicos”. En tiempos normales, la diversificación de los portfolios de inversión puede ser una estrategia financiera exitosa para evitar la sobreexposición a cualquier riesgo. Sin embargo, los riesgos sistémicos ocurren en una amplia franja de activos: acciones, bonos, divisas y materias primas, así como en industrias y geografías de manera simultánea. Dada la extensión de sus efectos, la diversificación ofrece poca ayuda.
Algunos inversores han recurrido a la “inversión responsable” y a la integración de factores ambientales, sociales, y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en las decisiones de inversión para gestionar los riesgos relacionados con la desigualdad económica.
Los inversores convencionales tienen la tendencia de focalizar sus intereses únicamente en los riesgos de ESG que, en palabras de la Sustainability Accounting Standards Board (SASB), “tienen una probabilidad razonable de afectar la situación financiera o el rendimiento operativo de una empresa y, por lo tanto, son de alta importancia para los inversores” - un concepto conocido como “materialidad financiera”. Sin embargo, hay muchas cuestiones que, cuando se agregan a la economía y a las carteras de empresas de los inversores, son considerados “materiales” para los inversores incluso si no son considerados importantes para una empresa en particular.
Como ejemplos se pueden incluir: pagar salarios dignos a trabajadores, garantizar mecanismos sólidos de reclamo de los trabajadores, permitir negociaciones colectivas para los trabajadores, y el pago de beneficios como vacaciones remuneradas. Los riesgos de ESG, por lo general, no suelen considerar los problemas de estructura de inversión, como la ingeniería financiera, que no solo han explotado a los trabajadores, sino que también han desestabilizado los mercados financieros.
En este artículo describimos con mayor profundidad las razones para TIFD y explicamos el concepto con más detalle en esta versión Beta de preguntas frecuentes de TIFD.